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全年度再蝕31億 利標品牌(787)被指透明度低

建立時間 (HKT): 0710 07:30

業績表現年年令人失望的利標品牌(787)公布2019年度(截至今年3月底)業績,再虧損約4億美元(約31.2億元)。今年4月利標股份完成十合一,技術上為由「毫子股」變「1蚊股」後,股價亦再回落至約0.7元。

正進行業務重組的利標,業務新分為北美洲、歐洲和品牌管理。在2019年度,佔營業額約7成的北美洲業務持續虧損,由2018年度的4,300多萬美元擴大至虧損1.67億美元。歐洲業務由虧損約1.2億美元收窄至接近8,000萬美元。至於唯一賺錢的品牌管理業務,經營溢利下跌約35%至3,100多萬美元。另外,由於出售北美洲特許授權業務,以及透過重組計劃減低經營開支,股東應佔虧損由2018年度的9億美元收窄至4億美元。

管理層固然希望市場聚焦在另一處。他們強調,2019年度下半年業績已見改善,毛利率回升至約33%,下半年度的經營虧損亦收窄至5,600多萬美元。總的來說,就是上半年「蝕得太勁」,持續經營業務虧損加上營運開支龐大,拖累了全年度的表現。

2014年利豐(494)分柝利標上市,每年「例牌」有收購或沽售資產動作。不過,到2018年,為了減債,該公司就連主要收入來源的北美童裝、時裝及配飾特許授權業務亦賣掉。市場關注利標餘下業務的前景,以至其管理、營運的能力,不無道理。更令投資者失望是,利標的透明度越來越低。市場批評,該公司並沒有更早公布債務情況,原來在去年利標有一筆12億美元的銀團貸款違約,之後才獲銀行授出1年的寬免期。

投資利標的投資者,除留意其企業行動和「後著」,還逐步關注公司管治水平。

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